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　　经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截至2025年12月31日，公司可供分配利润为人民币1,943,520,902.39元。根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运作》及《公司章程》的规定，经公司第五届董事会第十九次会议审议通过，2025年度利润分配预案如下：以本次权益分派股权登记日总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币3.7元（含税）。截至2025年12月31日，公司总股本557,954,442股，以此计算预计共派发现金红利206,443,143.54元（含税），占公司2025年度合并报表归属于母公司股东净利润的32.34%。公司本次不送红股、不以资本公积转增股本。利润分配预案尚需公司2025年年度股东会审议通过后方可实施。

　　由于我国能源“富煤、贫油、少气”的自然禀赋，煤炭在较长时期内仍是我国的主体能源。在推进能源转型过程中，须立足以煤为主的基本能源国情，坚持先立后破和有计划分步骤实施，增强能源供应链稳定性和安全性。随着煤炭行业逐步推进向高质量、清洁低碳方向转型，煤炭先进产能有序释放，稳产稳供稳价措施深入实施，煤炭供应保持稳定充裕。根据国家统计局数据，2025年全国原煤产量48.5亿吨，同比增长1.4%，创历史新高，进一步巩固了其在能源消费结构中的主体地位。

　　2025年，动力煤市场政策对供应端的影响显著，国家能源局发布《关于组织开展煤矿生产情况核查促进煤炭供应平稳有序的通知》后，正式开始对煤炭行业进行“查超产”核查，收紧煤矿生产监管，一定程度上缓解了上半年超产带来的供应宽松压力，但全年整体仍呈现供需宽松态势。从内贸需求端来看，电力行业仍是动力煤消费的主力军，钢铁、冶金、建材等传统耗煤行业进入峰值平台期，受房地产市场低迷等因素影响需求持续走弱。外贸领域则呈现进口规模回落、来源国结构微调的特点，2025年我国全年进口煤炭49,027万吨，同比下降9.6%，印尼政策收紧成为影响中国进口煤炭供给的核心变量，俄罗斯、澳大利亚供应相对稳定，其他来源国进口量均有不同程度下滑。

　　2025年，热电联产行业发展主线围绕煤电“三改联动”深化与新一代煤电升级专项行动落地展开，热电联产机组节能降碳、灵活性、供热改造进入加速落地期。热电解耦、新型储热等关键技术的规模化应用，有效破解传统热电“以热定电”的核心瓶颈，实现供热可靠性与电力系统调节能力的双提升。与此同时，行业供热煤耗、供电煤耗持续下降，生物质掺烧、绿氢耦合、余热深度利用、CCUS等低碳技术在热电联产项目中加速试点示范，行业清洁低碳转型步伐持续加快。

　　能耗与碳核算标准的双重收紧，叠加政策与市场化机制的持续完善，为行业划定了绿色发展主线，也构建了高质量发展的制度框架。近一年国家与地方层面密集出台的政策，从能效限额、碳排放管控、技术指标、市场机制等多维度形成全链条约束与引导，强制性能耗限额国家标准、新一代煤电升级行动方案大幅提高了行业准入门槛，倒逼落后产能有序退出。行业企业加速开展综合能源服务、新能源整合等多元业务探索，推动企业从传统发电主体向综合能源服务商转型。

　　政策体系持续完善，为新能源行业高质量发展划定了清晰的发展框架与路径，行业发展从规模扩张向质量效益提升加速转型。国家层面密集出台的电价市场化改革、产业高质量发展指导、新型储能规模化建设、零碳园区建设等系列政策，形成了“顶层设计+落地细则”的全链条制度保障。一方面，通过市场化机制理顺新能源价格形成体系，建立容量电价、辅助服务等多元收益机制，破解新能源消纳核心难题，明确不得强制配储的监管红线，保障行业合理收益；另一方面，通过产能调控、标准引领、质量监管等手段，治理行业低价无序竞争，引导产业向技术创新驱动转型，全产业链技术水平与国际竞争力持续提升。

　　(二)报告期内公司从事的业务情况 公司主要业务为煤炭流通、热电联产和新能源相关业务。 1.煤炭流通业务 煤炭流通是处于煤炭开采与煤炭消费之间的服务业务。煤炭流通企业采购上游煤炭生产企业或 贸易商的煤炭，经过配煤、仓储、运输等多个环节将煤炭销售给下游电厂、建材、造纸、冶金、化 工等终端企业或其他煤炭贸易商等客户。 公司专业从事煤炭流通业务76年，经历了国内煤炭流通市场从计划经济时代的“统购统销”向市 场化运作的变革和洗礼。在市场起伏变化中，公司在行业发展、格局变化、政策导向、市场信息的 获取以及煤炭市场研判等方面积累了丰富的经验，助力公司发展成为现代化大型煤炭流通企业。公司主要销售的煤炭产品如下：

　　前十名股东中，物产中大集团股份有限公司为物产中大金属集 团有限公司、物产中大国际贸易集团有限公司的控股股东，三 方为一致行动人；杭州持泰企业管理合伙企业（有限合伙）、 杭州持瑞企业管理合伙企业（有限合伙）、杭州持鹤企业管理 合伙企业（有限合伙）、杭州持鹏企业管理合伙企业（有限合 伙）、杭州持欣企业管理合伙企业（有限合伙）为公司的员工 持股平台，其普通合伙人均为杭州环投，该等合伙企业为一致 行动人。